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2015-07-17 16:37:34 |
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| 서울경제---현대차, 배당만이 비빌 언덕 -동부 |
현대차, 배당만이 비빌 언덕 ---동부
입력시간 : 2015/07/17 12:40:56 수정시간 : 2015/07/17 12:40:57
현대차(005380)에 대해 17일 "배당만이 비빌 언덕"이라며 투자의견 BUY를 유지하고 목표주가는 170,000원으로 하향했다.
김평모 연구원은 "현대차는 2Q15에 매출액 22조 7,421억원(-0.0%YoY, +8.6%QoQ) 및 영업이익 1조 7,001억원(-18.5%YoY, +7.1%QoQ)으로 시장기대치를 하회할 전망이다. 현대차는 2Q15에 중국공장의 가동률 하락으로 123만대(-2.7%YoY, +3.8%QoQ)를 기록했다.
원화 약세에도 불구하고 러시아 루블화 및 유로화 약세로 인한 유럽 법인의 적자가 지속되며 현대차의 2Q15 실적은 시장기대치 대비 부진할 전망이다"라고 내다봤다.
또한 "동사의 중국 판매는 인센티브 증가 이후 점차 개선될 것으로 기대되나 ix25 외에 뚜렷한 신차가 없음을 고려하면 의미 있는 반등은 어려울 것으로 판단된다. 동사의 글로벌 재고 역시 2.4개월로 여전히 높은 수준이고 주요 시장 수요 둔화 등으로 주요 공장들의 판매량이 3Q15까지 부진할 것으로 예상된다"고 분석했다.
한편, "올해 동사의 글로벌 공장 판매량은 499만대에 그칠 것으로 예상된다. 이에 따라 현대차의 15년 영업이익을 13.4% 하향 조정하고 목표 주가 역시 170,000원으로 하향한다. 목표주가 하향에도 불구하고 동사의 경우 올해 중간 배당을 포함한 배당성향의 상향으로 인해 3% 이상의 배당 수익률이 예상되기에 투자의견 BUY 유지한다"라고 설명했다.
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